与前段时间多国股市大幅走高不同，本周承压。数据显示，2月26日，摩根士丹利资本国际全球指数连续第五个交易日下跌。的基准指数斯托克600指数上周创下历史新高，但在本周却创出2016年以来的最大单日跌幅；英国富时100指数也在本周一度重挫，创5年来最大单日跌幅。美股与之雷同，本周伊始，平均指数两日暴跌1900点，标准普尔500指数市值更是一度蒸发2.138万亿。2月26日，巴西已确诊首例新冠肺炎病例，该国基准指数下跌逾5%。截至北京时间2月27日中午12时，跌涨不一。

　　综合来看，导致本周全球股市承压的直接原因是，在日本、韩国、意大利等国感染新冠肺炎疫情人数攀升、疫情扩散势头加强之下，担忧情绪加重从而推动投资者进行避险操作。然而，从根本原因来看，全球经济增长疲弱；虽然多国仍旧处在积极的货币刺激阶段，但货币政策对经济的刺激边际效果正在下降，由此也带来投资者对未来全球经济走势的深层忧虑。在此背景之下，一旦市场出现“风吹草动”，全球股市也就随之大幅振荡。

　　担忧海外疫情成主因

　　由于意大利、伊朗、韩国和巴西出现了新冠肺炎新确诊病例，美国也警告公众，为可能暴发的冠状病毒本地流行做准备，本周市场避险情绪大幅上升。近期，意大利新冠肺炎新确诊病例猛增，意大利总理孔特在2月22日晚上宣布，封锁十个伦巴第大区和一个威尼托大区的城镇，目前有超过5万名群众被限制出入。韩国防疫对策本部27日通报，截至当地时间27日上午9时，韩国较前一天下午4时新增334例新冠肺炎确诊病例，累计确诊病例达1595例。新冠肺炎疫情也让2020年东京奥运会陷入不确定性之中。截至日本时间2月26日20时，日本累计确诊新冠肺炎病例894例，累计死亡7例。

　　早先采取积极措施控制疫情一度缓和了国际市场担忧情绪，但如今日本、韩国和意大利的疫情加剧则凸显了疫情对其他大型经济体构成的风险，动摇了投资者对疫情已经得到控制的信心，从而导致投资者避险情绪走高、抛售股票等风险资产。还有专家警告称，新型冠状病毒可能已经带来了全球范围的影响，这表现在全球股市和大幅下挫。

　　新冠肺炎疫情对全球经济的影响已经成为各界关注的焦点之一。不少公司表示，由于疫情暴发，他们的利润和生存前景正在面临严峻挑战。维珍澳大利亚公司首席执行官保罗·斯克拉表示，受到疫情影响，该公司正面临需求疲软、取消订单增加和预订减少的局面。上周，国际运输管理局警告称，需求下降可能导致航空公司损失逾290亿美元。饮料制造商帝亚吉欧公司估计，在2020财年，销售额可能会达到3.25亿，收益可能会减少两亿英镑。食品制造商达能也在一份收益报告中表示，预计今年一季度销售额将减少1亿。

　　市场前景仍存变数

　　虽然有观点认为，新冠肺炎疫情未来可能会迅速演变为流行病，令全球供应链瘫痪，并带来比预想的更大的经济损害。但目前，国际机构对此看法并不认可。世界卫生组织官员表示，现在宣布这种新型冠状病毒疫情为大流行还为时过早，但现在是时候做好准备了。

　　表示，虽然疫情对全球金融市场造成直接冲击，投资者纷纷采取避险措施，但由此暴露出来的危机心态却是根源于全球经济前景不佳以及货币政策日益受限等。在这种背景之下，一旦市场出现突发情况，很容易触发全球股市的大幅波动，但最近的波动看上去并没有大的危机到来的征兆，不会出现大的连续性断崖式下跌。

　　从短期来看，疫情可能是影响全球股市的主要原因。如果海外疫情逐步得到控制，也将恢复正常，大幅下滑之后会迎来新一轮的反弹。但如果海外疫情控制不理想，则全球股市会进一步承压。从中长期来看，全球股市的走势仍旧存在较多变数，这与世界经济增长前景和投资者信心密切相关。从经济周期来看，全球经济已经处于本轮复苏周期尾声，而宽松货币政策对经济的刺激边际效果正在下降，由此可能会给全球各国的决策者带来更多挑战和考验。